1962 Ferrari 250 GTO

En términos de grandes movimientos de dinero, el arte encabeza la lista para 2019. El retrato de un artista (Pool with Two Figures) de David Hockney fue vendido por Christie’s por US $ 90 millones, la obra más cara de un artista vivo. Los autos clásicos también participaron en la acción con el Ferrari 250 GTO 1962 de RM Sotheby, por 48,4 millones de dólares, el automóvil más caro vendido en una subasta. Phillips vendió un "Unicornio" Rolex Daytona de 1970 con Bacs & Russo por US $ 5,9 millones, el reloj más caro vendido en una subasta en 2018. Estos nuevos récords reveladores dan pistas generales sobre dónde los individuos de alto patrimonio están poniendo su dinero. pero ¿realmente pintan una imagen precisa? OFFWHITEBLOG se reunió con Lord Andrew Hay, el Jefe de la División de Riqueza del Caballero Frank para una discusión franca sobre los artículos más importantes del mundo.

Exclusivo de OFFWHITEBLOG: la conversación de Big Money con Lord Andrew Hay de Global Head Knight Frank Residential

A pesar de la desaceleración de 2018, con un precio promedio promedio de US $ 4,251 por pie cuadrado (US $ 45,760 por metro cuadrado), Hong Kong conserva su posición como el mercado de grandes ciudades más caro del mundo. Y a medida que los compradores se vuelven cada vez más globales y mucho más transitorios, esperan un soporte de estilo de vida similar a los servicios que se encuentran en los hoteles de cinco estrellas en 'ciudades de estilo de vida' como Londres, Nueva York, Hong Kong y Singapur, en busca de servicios de primer nivel, de primer nivel y superiores. desarrollos de primer nivel en estas 'ciudades de estilo de vida'. Lord Andrew Hay, de Knight Frank, habla sobre el valor de inversión de bienes raíces, arte, autos clásicos y, por supuesto, el nuevo activo en aumento, los relojes.

Lord Andrew Hay, Director Global, Residencial Knight Frank

Basado en la extraña confluencia de tener líderes mundiales impredecibles, Brexit en el horizonte y la guerra comercial, así como la inminente burbuja de la deuda china, ¿cómo influye esto en el mercado inmobiliario? Algunos países han prohibido directamente a los inversores chinos comprar propiedades locales. ¿El mercado inmobiliario está llegando a un punto crítico?

Estoy completamente seguro de que la propiedad seguirá siendo un activo seguro aunque solo sea porque es real, existe y puede producir un rendimiento, pero ciertamente hay repercusiones en los mercados dependiendo de una nacionalidad. Es una mezcla de demanda interna y demanda global, y si pones todos tus huevos en la canasta de China, no funcionará. Nuestro trabajo como agentes es tener una red global para que nuestros clientes tengan acceso a compradores de todo el mundo. Solo en Londres, tratamos con más de 70 nacionalidades el año pasado, allí, el mercado ruso se secó casi de la noche a la mañana, pero todavía teníamos otras 69 nacionalidades para cubrir las brechas en la demanda, es un mercado mucho más saludable. La asequibilidad es muy importante, por supuesto, e incluso ciudades como Nueva York se están enfriando, no dramáticamente porque la demanda en todo el mundo sigue siendo alta. No veo un momento crítico singular que afecte esto. Quizás una guerra comercial podría, pero el hecho es que no interesa a nadie más allá de la retórica. Creo que los gobiernos deben analizar la asequibilidad y construir más casas.

111 West 57th Street Nueva York. Nueva York todavía tiene primas respetables incluso con condiciones globales más lentas

Con el endurecimiento de los controles de capital en China, ¿cree que eso afectará negativamente la demanda global?

Seguramente tiene un impacto, pero hay otros mercados, lo que hemos notado con nuestra investigación es que todavía tienen que lograr el equilibrio correcto, cuánto capital se retiene en China y cuánto se gasta en el exterior. Parece que han cerrado las puertas con demasiada fuerza y, por lo tanto, la inflación de la propiedad en lugares como Shanghai y Guangzhou ha aumentado un 28% a 36% y es insostenible y una verdadera preocupación. Entonces se relajan pero sale demasiado dinero y luego cierran las puertas nuevamente. China aún no tiene el equilibrio, tienen un gran problema de asequibilidad. En el Reino Unido, la proporción entre el precio promedio de la vivienda y el salario es 14. En China, es 36. Es insostenible y tienen que abordarlo.

¿Siente que reducir el costo de la propiedad es algo de lo que los gobiernos deberían responsabilizarse o los desarrolladores privados?

Creo que los gobiernos tienen que ayudar. No es ayudado por los costos masivos de construcción a nivel mundial, pero pueden hacerlo con exenciones de impuestos y financiación. Desafortunadamente, lo que ha sucedido desde la crisis financiera mundial es que muchos bancos convencionales se han retirado de la financiación de desarrollo inmobiliario y, por lo tanto, el modelo de financiación no se ha reinventado ni cambiado, eso no está funcionando en este momento.

La ubicación y las comodidades de primera calidad han tenido en cuenta el valor de muchos desarrollos inmobiliarios de primer nivel

Hablando de modelos de financiación, Singapur ha sido pionero en este esquema donde la vivienda pública se ha convertido en un cuasi activo, ¿crees que es sostenible?

Creo que es un modelo realmente interesante y se está comenzando a observar en todo el mundo. Esta cuestión de "construir para alquilar" y viviendas múltiples es algo que los expertos consideran que se convertiría en la próxima clase de activos en la próxima década. Sería un avance potencial para la asequibilidad.

En el contexto de Singapur, hay dos lados del argumento aquí: uno es que al final de los 99 años de arrendamiento, el valor es cero. El otro es la esperanza, de que un gobierno que quiere permanecer en el poder no permita que eso suceda. .La cuestión es que no puedes tomar decisiones de inversión con la mejor esperanza. En términos de un activo, ¿la vivienda pública de Singapur tiene la propiedad de ser propiedad?

Creo que si. Singapur es uno de los mejores lugares del mundo para vivir y hacer negocios. Los bienes inmuebles son escasos, como clase de activo, va a tener éxito. Creo que el gobierno ajustará las cosas cuando una propiedad alcance los 50 o 60 años de su contrato de arrendamiento de 99 años.

Los precios de las propiedades de Sentosa Cove caen a un mínimo histórico, una unidad de condominio en un desarrollo llamado Seascape en la isla turística se vendió recientemente con una pérdida del 50 por ciento.

Sentosa Cove, tradicionalmente uno de los principales distritos de Singapur, ha recibido una paliza, un 26% menos en valor, ¿se extenderá al resto del mercado?

Ciertamente afectará el sentimiento, pero me pregunto cómo se verá esto durante un período de 10 años. En Londres, la gente está alborotada por cómo el mercado ha caído un 15%, pero el hecho es que aumentó un 80% desde 2010, por lo que todavía están un 65% por delante. Las personas son a muy corto plazo ahora cuando realmente necesitan tener una visión a largo plazo. Es lo mismo con los mercados de renta variable del mundo, debe mirar a largo plazo porque todos estos mercados se recuperan y el sector inmobiliario es más sólido que la mayoría.

En términos de valores inmobiliarios en el Reino Unido, ¿habrá alguna diferencia si se trata de un Brexit duro o blando?

Creo que hay varias respuestas a esta pregunta, ya sea en el mercado comercial o residencial. Creo que el mercado residencial está funcionando increíblemente bien, impulsado por el valor de la libra esterlina. Lo que parece estar sucediendo es que a nivel corporativo, las personas están tomando una serie de decisiones, pero en privado, esos mismos CEO y presidentes están haciendo algo en privado. Por lo tanto, los volúmenes inmobiliarios han bajado un 30% por la incertidumbre. Soft Brexit, el mercado tendrá un rebote y antes de que la gente pueda ver oportunidades de toma de ganancias donde los valores o las divisas están en su punto más bajo y aprovechan esas oportunidades. Hay mucha gente esperando eso. Un Brexit duro será realmente duro, comercialmente muchas corporaciones se reorientarán.

Lord Andrew Hay fotografiado por John Wright

He recibido muchos correos electrónicos sobre transacciones inmobiliarias residenciales que se están haciendo récords en el Reino Unido, ¿de dónde vienen todos estos compradores? No son locales, ¿verdad?

Es extraordinario. He estado haciendo esto durante 37 años, pero en los últimos dos meses, nunca he visto tantas ofertas súper prime en todo el mundo. Parece que a nivel mundial, los súper ricos del mundo están haciendo grandes inversiones en propiedades. En Londres, en el extremo superior del mercado, es bastante fuerte. Es un lugar seguro para vivir y un excelente lugar para estudiar. Es el mercado medio el que lo encuentra un poco difícil.

¿Hay algún dato de que las personas con un patrimonio neto extremadamente alto están invirtiendo en propiedades con exclusión de otras clases de activos porque es un activo más seguro?

No lo sé, pero una cosa es segura, hay menos dinero en el banco porque las tasas de interés son muy bajas. Este ha sido un gran cambio en los últimos 10 años, junto con la flexibilización cuantitativa y la impresión de dinero a izquierda y derecha, hay una serie de circunstancias que nunca antes se habían visto. Hay mucho efectivo en circulación. Los fondos que antes solo buscaban propiedades comerciales ahora están buscando propiedades residenciales, por lo que este es otro gran cambio. En este momento, también hay un número creciente de fondos que ingresan a clases de activos alternativos.

Los valores inmobiliarios de Sydney han subido a la posición 8 superior en el mundo

Dada la exuberancia del mercado de relojes de lujo, ¿por qué no han crecido en estatura similar al arte y los autos clásicos?

Basado en una serie de cosas: ¿oferta y demanda? Las personas poseen autos por varias razones, algunas de las cosas que suben como el modelo de carreras Aston Martins, por ejemplo, se producen en carreras de menos de 10 ejemplos, por lo que es un mercado realmente finito. Existe el orgullo de la propiedad, pero también son muy divertidos, los propietarios van al festival de velocidad de Goodwood en Inglaterra y también hay hombres que compiten estos autos clásicos de $ 20-30 millones de dólares en la pista con toda la pasión y adrenalina, todo eso en la mezcla Dicho esto, los autos clásicos aún no han alcanzado el punto más alto. Cuando lo piensas, los chinos han entrado en el mercado del vino y no han entrado en el mercado de autos clásicos. Cuando lo hagan, seguramente veremos algunos picos en la industria para los modelos realmente exclusivos.

Salvator Mundi

Paul Newman Daytonas ha estado acumulando valores locos y arte aún más, me refiero al Salvatore Mundi, ¿es esto algo emblemático de cómo las pasiones superan la objetividad lógica?

Hasta cierto punto, sí. Creo que el mundo del arte es muy interesante, todas son piezas completamente únicas. No es un mercado regulado, lo que creo que es interesante. También es increíblemente móvil, por lo que creo que trae una dimensión completamente única sin lugar a dudas. Pero en el mercado del arte, los gustos también cambian muy rápido, más que los relojes. Las grandes marcas de relojes siempre han sido excelentes y las grandes marcas de automóviles clásicos siempre han sido excelentes. Pero los grandes maestros van y vienen, algunos incluso se salen del radar. Con el mercado del arte, se requiere una gran experiencia.

Hablando de experiencia, he argumentado que para un reloj, puede rastrear su fecha de fabricación y cuándo salió de la fábrica, pero con algo como el último descubrimiento de Leonardo, es un poco cuestionable porque hay expertos que pueden señalar razones por las cuales el trabajo probablemente sea ejecutado por uno de los aprendices de Leonardo y no por el propio Da Vinci. Algunos críticos incluso señalan que faltan detalles de una obra típica de Leonardo Da Vinci, entonces, ¿cómo toma una decisión informada el inversionista sobre una obra de arte que realmente no tiene autenticidad verificada como lo hace un reloj?

No es tan preciso como la procedencia de un reloj, pero creo que hay varios enfoques probados para autenticar una obra de arte.Uno de mis grandes amigos, Philip Mold, ejecuta un programa llamado Fake o Fortune y la gente le envía fotos de Rembrandt o Picasso con las fechas, etc., y aunque puede obtener una investigación histórica completa y pueden autenticarlo, todavía hay dudas . Realmente necesitas saber lo que estás haciendo en el mercado del arte.

Rolex Paul Newman Daytona

Paul Newman con su esposa, Joanne, vistiendo su Rolex Daytona

Por favor, disfrute de una visión cínica por un momento, ¿no son los propios evaluadores, estando tan estrechamente asociados con una pieza, tienen una necesidad intrínseca de decir "sí, esto es auténtico"?

Creo que, en todo caso, son realmente robustos en su examen. Pueden cometer errores con seguridad, pero aún están más cerrados en su proceso de pensamiento de lo que están abiertos. De hecho, rechazan más cosas de las que dan su aprobación. Sin embargo, no todo pasa por ese riguroso proceso.

Se han quedado sin el Hibiki 17 en Japón, ¿ves whiskies en la misma dirección?

[Risas] Conozco una botella que acaba de venderse por 850,000 GBP (botella de Macallan). Dicho esto, soy parcial, los whiskies de las Islas son los mejores, pero su supremacía está siendo desafiada en todo el mundo ahora con tantos productores internacionales. Parece autosuficiente. [Risas] La ginebra está surgiendo en Londres con seguridad, hay más de cien ginebras diferentes en un bar y muchas de productores locales, así que no sé si es una tendencia que perdurará.

¿El cambio climático va a afectar el valor de las existencias de whisky de alguien?

Creo que el cambio climático afectará al vino antes de que afecte al whisky. Los whiskies se producen en climas más templados, pero el vino es mucho más sensible. La luz del sol y la temperatura pueden alterar las propiedades del vino más dramáticamente que el whisky. De hecho, algunos de los grandes productores franceses de champán han estado comprando tierras en Inglaterra para el peor escenario climático.

Cuando se trata de artículos coleccionables como arte y autos clásicos, hay mucha pasión, ¿cómo se mantiene el objetivo al elegir un artículo para invertir?

Hasta cierto punto, el principiante que acaba de tener un gran evento de cambio de riqueza en sus vidas, los he visto entrar con entusiasmo en el mercado, pero no son muy astutos en la calidad que compran, pero rápidamente a través de sus errores, rápidamente se vuelven conocedores y algunos incluso tan bien informados como los expertos. Algunos de los coleccionistas de autos clásicos tienen un conocimiento extraordinario y terminan controlando el mercado cuando se combinan con su enorme poder adquisitivo. Esa sed de conocimiento es impulsada por la pasión. Para ser bueno en cualquier cosa, debes tener pasión.

¿Cuál es su opinión sobre la debacle de Banksy cuando su trabajo fue triturado automáticamente con el último martillo?

Siento que aumentó el valor de su trabajo. Es una coincidencia extraordinaria lo que sucedió. El mundo del arte es divertido, pero ¿qué tan bien regulado está? Esto lo hace muy interesante y muy desafiante.

Hubo artículos de Vice y Vox que mostraban que las casas de arte y las galerías de todo el mundo colaboraron para aumentar el valor de ciertas obras de arte en todo el mundo. Si eso es cierto, ¿lo convierte en un activo seguro como afirma el Informe de riqueza Knight Frank?

Bueno ... ¿qué mercados crees que no están manipulados? Hay muchas cosas que los jugadores pueden hacer para influir en un mercado a su favor. Por lo tanto, debe obtener el asesoramiento de un experto o convertirse en un experto usted mismo.

Las ciudades fantasmas de China a menudo se citan como ejemplos de grandes sumas de dinero a partir de construcciones de mega infraestructura para una demanda inexistente.

En 2016, Forbes escribió un artículo sobre cómo la burbuja de la deuda china está preparada para estallar en cualquier momento, otros dicen que no explotará porque el Partido Comunista no lo permitiría. Cual es tu opinión sobre esto?

Estoy de acuerdo en que el Partido Comunista tendría que manejarlo y han demostrado ser muy buenos para manejar las cosas. Es la misma razón por la que estoy seguro de que no habrá una guerra comercial porque simplemente no pueden permitirse el lujo de tenerla. Lo resolverán todo.

¿Cuál es su opinión, según las condiciones actuales del mercado, cuál será la nueva normalidad?

El crecimiento se ralentiza y se normaliza. Nueva York se está desacelerando, Londres se está desacelerando. Hong Kong ha disminuido. Singapur recogió y desaceleró nuevamente. Estos son ciclos normales. París ha repuntado pero a un ritmo bajo. Berlín parece increíblemente seguro y extrañamente, es el nuevo refugio seguro de Europa. No hay nada demasiado dramático incluso si los medios de comunicación australianos están hablando de la caída de valores como si fuera el fin del mundo. Históricamente, la propiedad australiana se ha recuperado enormemente, Sydney ni siquiera estaba en las 20 ciudades más importantes del mundo hace diez años y ahora se encuentra entre las 8 mejores, incluso con una recesión del 10%.

Con los países inclinados hacia las tendencias nacionalistas, ¿se intensificarán aún más los controles de capital que luego afectarán el mercado inmobiliario mundial?

Sí definitivamente. Esto es lo que hace que sea difícil para un inversor o agente con una estrategia global, puede ver lo que está sucediendo con las tasas de interés y las economías, pero los líderes mundiales pueden cambiar de opinión por un capricho y todo se detiene. Creo que nuestro trabajo como agentes es establecer una red para nuestros clientes para que siempre estemos capturando un mercado en algún lugar.

Algunos agentes salieron a la fama por adoptar criptomonedas para transacciones inmobiliarias, es una buena herramienta para sortear los controles de capital, ¿se convertirá en la nueva normalidad en los próximos 10 años?

No lo creo y realmente espero que no. No creo que los gobiernos lo permitan. Me sorprende que haya durado tanto tiempo.Nuestra investigación ha demostrado que, como clase de activo, las personas iban a aumentar su exposición a ella en un 14%, estoy asombrado. Se ha reducido drásticamente y el gobierno quiere transparencia en todo el mundo y las criptomonedas lo contradicen por completo. Los controles están llegando.

¿Cuáles son las mejores ubicaciones para un patrimonio neto ultra alto?

Las personas que valen más de $ 50 millones van a Londres, Nueva York y Hong Kong. Más allá de eso, Singapur, Los Ángeles, Sydney. No veo que eso cambie. Gran calidad de vida, estado de derecho, seguro, transparente y, a menos que ocurra algo muy dramático como en Vancouver, que ha aumentado el impuesto de adquisición que esencialmente mató al mercado. Los nuevos participantes son raros, Dubai aún no se ha convertido en un mercado súper privilegiado, es un gran lugar pero carece de ingredientes clave como el estilo de vida y la educación.

Tendencias en el gasto de lujo, ¿dónde crees que los ricos pondrán dinero inteligente?

Creo que es interesante que a medida que los gobiernos presionan por una mayor transparencia, el mercado del arte ha continuado tanto tiempo como lo ha hecho. El buen vino, los autos y relojes clásicos tienen un gran potencial debido al enorme crecimiento de la riqueza en los niveles superiores. Si tuviera que apostar por uno, serían autos clásicos simplemente porque China todavía no se ha despertado. Tiene toda la procedencia de un reloj gracias a los números de serie y los registros. Hay empresas que fabrican repuestos para automóviles desde hace 80 años. Conozco una casa en Inglaterra propiedad de una familia del Medio Oriente que tiene estacionamiento para 130 autos debajo de la casa.

Mucha gente está comprando bienes raíces con sus autos en mente. Hay un esquema en el Reino Unido sobre el comienzo en el que los desarrolladores están construyendo pistas de carreras con un centro de servicio y museos de automóviles y, al lado, mansiones, para que la gente pueda pasar el fin de semana y pasar un buen rato durante el fin de semana. Su automóvil ha sido reparado y listo para competir y luego lo entrega al mecánico cuando haya terminado.

Things Mr. Welch is No Longer Allowed to do in a RPG #1-2450 Reading Compilation (Abril 2024).